В частных компаниях по всему миру растет уверенность, что доступ к финансовым источникам в 2010 году будет облегчен. Такие выводы следуют из результатов исследования бизнеса по всему миру, проводимого в течение 8 лет (в Европе уже 18 лет) международной организацией Грант Торнтон Интернешнл (Grant Thornton International) среди 7400 предпринимателей из 36 стран мира, включая Россию.
35% опрошенных бизнесменов от общего числа заявили, что доступ к финансированию будет «Возрастать» или «Значительно возрастать. Для сравнения 12 месяцев назад таких оптимистов было всего 14%.
Что касается прогнозов предпринимателей о поддержке со стороны своих кредиторов, 69% респондентов признали, что ощущают такую поддержку и в текущий момент. Этот показатель остается неизменным с 2009 года.
В тоже время, наблюдается существенная дифференциация в настроениях кредиторов, которая в 2010 году станет определяющей для заемщиков. Доступ к финансированию теперь будет похож на лотерею для компаний, нуждающихся в заемных средствах. А ключом к успеху станет их местоположение.
В число стран с низкими ожиданиями, а также меньше всего рассчитывающих на поддержку своих кредиторов входит Швеция, Италия, Мексика, Франция, Греция, Ирландия, Таиланд. Почти половина из них занимала аналогичные позиции в соотношении оптимистов/пессимистов и в 2009 году. Поэтому не удивительно, что именно бизнесмены перечисленных стран стали самыми большими пессимистами из общего числа опрошенных респондентов в этом году.
Россия также входит в число убежденных пессимистов. В 2009 году 68% респондентов заявили, что доступ к кредитам «Уменьшился» или «Значительно уменьшился, а оптимистов насчитывалось всего 7%. В 2010 году картина изменилась: уже 26% респондентов заявили, что кредитные ресурсы станут менее доступными, а число оптимистов выросло почти в 5 раз до 34%.
Партнер, директор департамента корпоративных финансов Иван Сапронов полагает, что отчасти улучшению настроений российский бизнесменов послужил тот факт, что, на протяжении 2009 года Банк России проводил поэтапное снижение ставки рефинансирования: максимальная составляла 13%, текущая - 8,75%.
Тем не менее, сказал Иван Сапронов, есть системные проблемы кредитной системы в России, которые с завершением кризиса автоматически не исчезнут. «Во-первых, коммерческие банки предлагают очень высокие ставки, которые являются неподъемными для предприятий, а ведут прямо к банкротству», - отметил И. Сапронов. Во-вторых, банки проводят крайне негибкую политику в отношениях с заемщиками. «Умелый банкир должен найти проект, пойти на смягчение условий кредитования, если проект стоит того, но на практике этого нет. Это тем более удивительно, что в России сосредоточено немалое количество кредитных организаций», - сказал Иван Сапронов.
Однако на фоне других стран, например, Индии, где пессимистов 4%, а оптимистов – 79%, настроения российских предпринимателей выглядят весьма умеренно. Если рассматривать подробнее настроения в России, то 36% бизнесменов в Москве полагают, что доступ к кредитам будет упрощен, 24% - ждут ухудшений, а 30% считают, что ситуация останется прежней.
В Санкт- Петербурге 52% оптимистов, надеющихся на доступность кредитов, и 18% пессимистов, и также 30% не ждут изменений ни в ту, ни в другую сторону. В Нижнем Новгороде 31,4% оптимистов против 39,2% пессимистов, в Новосибирске 31,1% против 25%, а в Екатеринбурге 32.2% против 20,8%.
Возвращаясь к глобальной экономике, более всего вызывает изумление тот факт, что в списке пессимистов присутствует Китай. Китайские предприниматели вопреки тому, что выражали оптимизм в отношении перспектив развития экономики в 2010 году, в вопросе доступа к источникам финансирования и поддержки кредиторов, проявили столь серьезный пессимизм (-40%), что оказались ниже отметки настроений глобальной экономики в целом – (-27%).
Бизнесмены других стран, принимавших участие в опросе: Японии (-47% ), Испании (-22%), Польши (-15%), Малайзии (-11%) также полагают, что перспективы для роста источников финансирования остаются невысокими, несмотря на наличие поддержки со стороны кредиторов. Получается, что совпадение пессимистичных настроений с прогнозами МВФ по росту ВВП именно в этих странах (на 3% ниже, чем рост мирового ВВП) становится вовсе не случайным.
Гораздо больше оптимистов оказалось в компаниях Чили (68%), Филиппин (55%). Впрочем, отмечают исследователи, список оптимистов вырос еще и за счет тех стран, которые стали более позитивно настроены по сравнению с 2009 годом. Речь идет о США, Новой Зеландии, Гонконге, Сингапуре.
Позитивно настроены также предприниматели Аргентины (53%), Бразилии (69%), Финляндии (50%) и Турции (41%). Бизнесмены этих стран традиционно оптимистичны, несмотря даже на тот нюанс, что поддержки от кредиторов на этот раз они не ждут. Новичками в соотношении оптимистов/пессимистов на стороне первых стали Великобритания, Южная Африка, Ботсвана, любопытно, что в прошлом году их вера в кредиторов была значительно подорвана.
Когда же бизнесменов спросили, как изменились их источники финансирования за последние 12 месяцев, выяснилось, изменений в 2010 было немного
В то же время есть еще много стран, где предприниматели настроены весьма пессимистично в прогнозах на тему привлечении внешнего финансирования и поддержки со стороны кредиторов, которые никак ее не демонстрируют».
Международное исследование также представляет баланс настроений между оптимистами и пессимистами в вопросе об источниках внешнего финансирования за минувший год. Из результатов исследования следует, что краткосрочные и долгосрочные кредиты сейчас практически не рассматриваются в качестве внешних источников денежных средств.
Для сравнения в Китае настроения распределились следующим образом: ситуацию с краткосрочными кредитами оценивают относительно оптимистично, сохраняется оптимизм (+6%), однако на долгосрочные кредиты китайские бизнесмены не рассчитывают (-4%). Зато в отношении других форм внешнего финансирования преобладают более-менее оптимистичные настроения, например, факторинга (+3%), большие перспективы по привлечению капитала наблюдаются за счет нового выпуска обыкновенных акций (+14%) для институциональных инвесторов и (+5%) для обычных инвесторов, а также у субсидий и заказов (+18%).
Страны еврозоны демонстрируют ровное отношение практически ко всем формам внешнего финансирования: наблюдается снижение краткосрочных и долгосрочных кредитов – (3%) и (-2%), соответственно. Лизинг и выпуск обыкновенных акций для институциональных инвесторов остается на прежнем уровне (0%), факторинг (3%), выпуск обыкновенных акций для обычных инвесторов, ссуды и заказы по 2%, соответственно.
В Северной Америке преобладают пессимистичные настроения: по краткосрочному кредитованию соотношение оценок отрицательное (-14%), по долгосрочному - немного лучше (-9%), по лизингу – (3%). Далее настроения чуть улучшаются: факторинг (+3%), выпуск акций (0%) и (+2%), ссуды и заказы (+5%).